桂浩明（系市场资深人士）
近期，国际地缘政治形势复杂多变 ，对世界局势产生了很大影响 。而2025陆家嘴论坛的召开 ，也传递出不少有关资本市场发展方面的重要信息 。虽然消息面很热闹，但A股指数的波动却较为有限。
上证指数连续多日的振幅只有20点左右 ，波动率在0.5%左右 。成交也不温不火 ，沪深北三个市场加起来，大体维持在1.1万亿元的水平 。即便偶尔有一天涨跌幅度大一些 ，到次日又调回来了 ，这种小区间波动、成交平稳的格局，在以往并不多见。有投资者从技术上分析，感觉现在的股市大盘来到了“变盘”的前夜 。
回顾一下最近几个月的市场走势 ，上证指数在2月上旬重返3300点以后 ，一度发力挑战3400点，无功而返后就开始了窄幅震荡 。到了4月初 ，受美国总统特朗普与世界各国开打贸易战冲击 ，大盘一度跌破了3100点，但很快又被拉起 ，回到了原先的波动区间。到五六月 ，大盘又一次上试3400点，虽然依然未果 ，但也把指数震荡的下沿抬升到了3350点上方。指数的震荡区间被压缩到一个更小的区间 ，形成了长时间盘整的态势 。技术分析理论有“久盘必跌 ”之说，也有“横下来多长 ，竖起来多高 ”的股谚 。
在去年“9·24”央行新政推出后 ，A股的资金格局发生了很大变化，市场上有了类“平准基金 ”，因此大盘不可能再大幅度下跌。在这个位置附近 ，“久盘必跌 ”没有了出现的条件 。但是 ，大盘就此可以轻松上个台阶吗？几次冲击3400点无果的事实又告诉投资者，在实体经济还不能提供非常强有力支持的情况下 ，大盘要形成整体性的上涨是不太现实的 。
那发动结构性行情行不行呢？毕竟指数现在距离3400点并不是很远 ，有几个板块发点力就有望成功。可是，没有哪个板块特别强 ，能够走出持续的上涨行情 。时下热点虽然不少 ，但既有冲击力又有群众基础的却不多，表现在盘面上就是快速轮动 ，此消彼长的走势弱化了大盘的上攻动力 ，导致大盘虽然可以挑战3400点，但却难以真正站稳 。如此一来 ，现在要向上变盘也就缺乏条件了。
今年以来 ，政府出台了很多支持实体经济的政策，随着各项细则的落地，其效应会逐渐显现 。四五月份尽管受到贸易战的冲击 ，但经济还是保持了平稳增长 ，充分展示出了其韧性 。而随着市场一些不确定性淡化，实体经济的状况将进一步得到改善。资本市场的各种整合与改革也将为股市的上涨积聚动力 。当各种有利于上涨的因素日渐增多 ，股市上个台阶也就是必然会发生的事情 。
本报专栏文章仅代表作者个人观点 ，特此说明。
（文章来源：证券时报）
炒股杠杆可以加到多少倍:股票开户在哪里开户比较好-摩根大通或将取代高盛 成为Apple Card发行方
股票哪里开户手续费少点:什么是股市杠杆-寒冬已去？创新药企业重磅BD不断、资本市场高歌猛进！专家：进入新发展阶段
买股票在什么证券公司开户好:股市怎样加杠杆交易-流感季或将提前！三价疫苗政采价持续走低 海外玩家“返场” 流感疫苗市场将如何变化？
金配资炒股配资开户:股票可以杠杆-A50猛拉！分析指出贸易紧张局势有所缓和提振市场情绪
股票开户可以开多少:如何看一只股票的主力-全球市场：纳指跌1.46% 道指盘中一度创历史新高 英伟达跌超3%
股市杠杆是什么意思啊:网上股票交易开户流程-十大券商策略：短期调整接近尾声 上行逻辑仍未改变 资金聚焦高低切
汇盈策略-汇盈策略官网-兰州股票配资公司提示：文章来自网络，不代表本站观点。
央行公告，为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，自本月起中期借贷便利（MLF）将采用固定数量、利...
国家卫健委主任雷海潮在参加十四届全国人大三次会议江苏代表团开放团组会议时指出，人口问题仍是一个需要深入和动态研究的重要问...
...
...
华电新能在上交所正式上市，华润新能源上市稳步推进……一批新能源领域央企正加速挺进资本市场；国家电投、国家能源集团等企...
美股财报季危险重重。 美东时间8月1日，美股开盘后，美国电商巨头亚马逊股价重挫，盘中一度暴跌超9%。有分析称，最新...
7月26日，2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议发表《人工智能全球治理行动计划》。全文如下： 人工...
界面新闻记者|邹文榕近段时间，一款信托合同当中隐藏“受益人代表/委托人代表”条款的政信信托开始在江浙等区域流...
2025年4月12日，永安行(603776.SH)发布2024年年报。 公司营业总收入为4.5...
4月14日，国内商品期货早盘开盘，涨多跌少。NR、氧化铝等涨超2%，沪镍、沪锡等涨超1%，豆油、沪锌等小幅上涨；集运欧线...
记者辛圆中国工程机械工业协会最新公布统计数据显示，2025年1-3月，共销售挖掘机61372台，同比增...
记者今天从国家发展改革委了解到，近日，国家发展改革委、财政部、自然资源部、商务部、中国人民银行、税务总局、国家外汇局...
记者辛圆3月20日下午，商务部举行例行记者会，发言人何咏前回应了包括扩大对外开放、内外贸一体化以及中日...
下周解禁市值超270亿元。 下周解禁市值超270亿元 下周将有40余股面临解禁，按照最新收盘价计算，合计解禁市值...
关税风波一起，我国多部门便联合打出组合拳，力筑资本市场“防波堤”。“增持”“已再次增持”“未来将继续增持”“加快实施增持...
