当地时间8月22日，美联储主席鲍威尔在美国怀俄明州杰克逊霍尔央行年会上发表讲话。他强调 ，尽管通胀风险依然存在 ，但就业市场的疲软正成为政策权衡中的关键变量，为9月降息打开可能性。
市场解读其立场较预期更偏鸽派 ，美债收益率应声下跌 ，美元走低，美股进一步走强 。根据芝加哥商品交易所集团（CME）的FedWatch数据 ，利率期货市场对美联储9月降息25个基点的押注升至89% ，较前一日的75%显著上调 。今年累计降息幅度的预期也随之提高至约58个基点。
劳动力市场风险抬头
鲍威尔在讲话中表示，美国劳动力市场正处于一种“不同寻常的平衡” ，这种平衡来自于劳动力供给与需求的双向放缓 。他直言：“虽然劳动力市场看似平衡 ，但这种平衡很奇特，源于劳动力的供需两侧都显著放缓 。”
他特别提及7月的就业数据修正 ，显示就业增长远低于此前报告水平。“这种异常情况表明 ，就业面临的下行风险正在上升 。若这些风险成为现实，可能迅速以裁员激增和失业率上升的形式反映 。 ”鲍威尔说。
美国劳工部此前发布的报告显示，7月非农就业人数增加了7.3万人 ，远低于市场预期的11.5万 。5月和6月的岗位新增较此前公布的数据大幅下修了25.8万 。
鲍威尔同时提醒 ，政策调整需谨慎。“在我们考虑政策立场的变化之际，失业率和其他劳动力市场指标的稳定使我们能够谨慎行事 。但与此同时 ，基准前景和风险平衡的变化可能使调整政策立场成为恰当之举 。 ”
鲍威尔在讲话中并未回避通胀的持续性。他表示：“关税对消费者价格的影响现在已清晰可见 ，但预计这些影响将相对短暂是合理的。然而，关税对价格的上涨压力也可能引发更持久的通胀动态 ，这是需要评估和管理的风险 。”
他强调 ，当美联储在“通胀与就业目标 ”之间面临拉扯时，“我们的政策框架要求我们在双重使命的两方面之间寻求平衡 ” 。
市场解读：鲍威尔放鸽
分析人士认为 ，这意味着鲍威尔正在试图淡化通胀风险 ，同时强化就业疲软的紧迫性。金融机构CORPAY首席市场策略师卡尔·沙莫塔（Karl Schamotta）评价称：“鲍威尔此次传递的信息异常鸽派，远超市场预期 。他强调劳动力市场的下行风险 ，在一定程度上弱化了通胀担忧 。”
对冲基金大山资本（Great Hill Capital）董事长托马斯·海耶斯（Thomas Hayes）表示：“鲍威尔的立场比预期更鸽派。他已经为9月采取行动做好了准备 ，除非就业报告出奇强劲，否则降息几乎板上钉钉 。 ”
金融服务企业B. Riley Wealth首席市场策略师阿特·霍根（Art Hogan）则认为，讲话内容是“明确的信号 ” ，“鲍威尔愿意支持未来的降息 ，可能在9月、10月甚至12月 。他强调的重点不是关税带来的价格压力，而是劳动力市场的疲软。”
政策框架调整
与此同时 ，鲍威尔公布了对货币政策框架的最新调整 。鲍威尔在讲话中特别澄清了2020年修订中的关键转向 。当时 ，美联储强调在失业率处于低位时，不必急于加息以防通胀 ，这一表述被解读为央行愿意容忍一定程度的“过热 ”通胀以促进就业。但鲍威尔此次重申 ，这并不意味着永久放弃预防性加息的能力 。“2020年的修订从未意在剥夺我们在劳动力市场过强时采取行动的工具 。 ”他说。他同时强调，决策者仍一致认为 ，不应仅凭对长期自然失业率的估计而贸然加息。
最新公布的调整进一步细化了这一立场 。美联储删除了此前“决策将依据就业低于最大水平的评估”的表述 ，改为更具弹性的表述——“就业在某些时期可能高于对最大化就业水平的实时评估，但这并不必然对价格稳定构成风险 ” 。鲍威尔强调：“如果劳动力市场紧张或其他因素对价格稳定构成威胁 ，采取预防性行动可能是必要的。 ”
毕马威首席经济学家黛安·斯旺克（Diane Swonk）评价称 ，这一调整“为美联储应对后疫情时代更为波动的经济提供了更大回旋空间” 。
鲍威尔的谨慎基调出现在紧张的政治氛围之下 。美国总统特朗普近期不断施压美联储立即降息，并要求美联储理事库克（Lisa Cook）辞职，指控其房贷申请违规。鲍威尔在讲话中未涉及相关话题 。
股票配资公司行业门户配资:股票散户怎么获利-鲍威尔悬了！美联储突爆大消息！特朗普催促：立即降息3个百分点！
配资门户是什么:专业的股票配资价格-特朗普：鲍威尔应该“现在降息” 未来情况有变再加息！
股票配资学:炒股软件怎么看所有股票-鲍威尔：此次降息是风险管理决策 正在把政策重点从通胀转向就业
股票平台哪些好:股票配资服务排名-反驳激进鸽派？美联储柯林斯：大幅降息存在风险
怎么加杠杆买股票:加杠杆炒股是什么意思-五连板吉视传媒提示风险：对电影《731》的出资比例极低
手机上买股票用什么软件:股票杠杆-凌晨！美联储重磅发布！10月再降息已“板上钉钉”？
汇盈策略-汇盈策略官网-兰州股票配资公司提示：文章来自网络，不代表本站观点。
央行公告，为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，自本月起中期借贷便利（MLF）将采用固定数量、利...
国家卫健委主任雷海潮在参加十四届全国人大三次会议江苏代表团开放团组会议时指出，人口问题仍是一个需要深入和动态研究的重要问...
...
...
华电新能在上交所正式上市，华润新能源上市稳步推进……一批新能源领域央企正加速挺进资本市场；国家电投、国家能源集团等企...
美股财报季危险重重。 美东时间8月1日，美股开盘后，美国电商巨头亚马逊股价重挫，盘中一度暴跌超9%。有分析称，最新...
7月26日，2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议发表《人工智能全球治理行动计划》。全文如下： 人工...
界面新闻记者|邹文榕近段时间，一款信托合同当中隐藏“受益人代表/委托人代表”条款的政信信托开始在江浙等区域流...
2025年4月12日，永安行(603776.SH)发布2024年年报。 公司营业总收入为4.5...
4月14日，国内商品期货早盘开盘，涨多跌少。NR、氧化铝等涨超2%，沪镍、沪锡等涨超1%，豆油、沪锌等小幅上涨；集运欧线...
记者辛圆中国工程机械工业协会最新公布统计数据显示，2025年1-3月，共销售挖掘机61372台，同比增...
记者今天从国家发展改革委了解到，近日，国家发展改革委、财政部、自然资源部、商务部、中国人民银行、税务总局、国家外汇局...
记者辛圆3月20日下午，商务部举行例行记者会，发言人何咏前回应了包括扩大对外开放、内外贸一体化以及中日...
下周解禁市值超270亿元。 下周解禁市值超270亿元 下周将有40余股面临解禁，按照最新收盘价计算，合计解禁市值...
关税风波一起，我国多部门便联合打出组合拳，力筑资本市场“防波堤”。“增持”“已再次增持”“未来将继续增持”“加快实施增持...
